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    1. 業界資訊

      保險資管向大資管邁步 將提險企投資收益

      日期:2012-07-03

      壽險公司連續三個月業績同比下滑,對保險資金進行合理投資成為當前保險的主要任務。近期保監會有關拓寬險企投資渠道和業務范圍的13項擬議投資新政將顯著提升險企的投資收益。更重要的是,新政允許保險資產管理公司除受托管理保險資金外,還可受托管理養老金、企業年金、住房公積金和其他企業委托的資金。某中型壽險公司相關人士指出,這是繼2011年擴展保險資產管理業務后的又一利好消息,有利于向大資產管理公司發展。

      資產管理公司受益于“投資新政”

      保險業的業績依然在下滑。據保監會近期公布數據顯示,今年1-5月,全國保費收入合計7078億元,同比增長4%。與此同時,壽險收入同比下降2%,連續三個月保費收入同比下滑,成為拖累保費收入的主要原因。

      南都記者從某中型壽險公司相關人士處獲悉,盡管目前保險行業正回歸保障,保障型險種的占比預期會提高,但目前投資型險種依然是主打產品,只有提升投資回報才能提高保費收入。東方證券最新研報中指出,近年來主打銷售的分紅、萬能險等投資型險種,分紅結息水平與投資收益密切相關,在與可比金融產品競爭中,保險投資收益水平仍將是行業競爭力的焦點。

      然而,當前保險業投資情況卻呈現出相當謹慎的作風。

      不少險資投向了固定收益的存款領域。據保監會的數據,前五個月的存款總額較前四個月的存款總額增加了564萬元,前五月的投資較前四個月增加了534萬元。根據中信證券研報數據,國內目前保險資產構成上,由于投資渠道受限,主要是以低投資效率的固定收益類投資為主,債券和定期存款占比接近80%,房地產投資、基礎建設投資占比較低,境外投資和另類投資尚未開展,這促使目前保險公司投資收益率非常低。

      行內人士認為,加快發展保險業務以及對保險資金進行合理投資,是增強保險公司業務的兩大手段。國際上一些大型保險公司的保險業務盈利十分有限,很大程度上依賴于資產管理。隨著近期保險業績的回落,特別是壽險公司的保費收入回落,提高保險資金投資回報問題備受關注。

      “近期保監會有關拓寬險企投資渠道和業務范圍的13項擬議投資新政將顯著提升險企的投資收益。而更重要的是,新政允許險企將業務范圍拓展至資產管理領域,從而豐富了其業務模式。”有關消息指出。

      事實上,早在2011年中國保監會發布“關于調整《保險資產管理公司管理暫行規定》有關規定的通知”,擴大了保險資產管理公司的經營范圍、適度調整設立保險資產管理公司的條件、允許保險資產管理公司設立子公司從事專項資產管理業務等。

      該《通知》允許保險資產管理公司設立子公司從事專項資產管理業務,未來有望設立子公司進行不動產或未上市股權等專項投資,使保險資產管理公司面臨轉型向大資產管理公司方向發展,從而拓展保險公司盈利模式。

      而隨著“投資新政”對保險資產管理公司的進一步發展要求,東方證券在最新研報中指出,保險資產管理公司除受托管理保險資金外,還可受托管理養老金、企業年金、住房公積金和其他企業委托的資金。經有關金融監管部門批準,保險資產管理公司可以開展公募資產管理業務。在具備有競爭力的投資能力后,保險資產管理公司未來大有作為。

      保險資金集中于9大資管公司

      保險資產管理公司的擴容一直在進行中,2006年至2007年是擴容的高峰期,此后每年的擴容都較慢。

      近日,民生互惠、陽光、中英益利等三家保險資產管理公司獲批。據保監會審批信息匯總,截至2012年6月,我國已成立的資產管理公司共有13家。如果上述三家公司按程序完成開業籌備工作,預計在今年年底,我國保險資產管理公司將達到16家。此外,加上泰康香港資產管理等6家資產管理公司,我國海內外的保險系資產管理公司共計22家。

      據南都記者統計,除了保費規模排在前列的人保、太保、平安、新華、泰康設立資產管理公司外,光大永明、太平、長城等中小規模的保險公司也成立了資產管理公司。

      行內人士表示,截至2006年成立的9家保險資產公司,運營時間較長、保險資產管理投資經驗豐富,管理著市場上大多數的保險資金。以平安和泰康資產管理公司為例,截至2011年末,平安資產管理公司管理的資產規模由2010年的超過7000億元增至超過8000億元,而泰康凈資產管理規模由2006年的844 .7億元猛增了近5倍至3842億元。

      事實上,在2006年前后成立的保險資產管理公司業績較好,獲得發展的先機。例如規模較小的華泰資產管理公司,也管理著42家保險公司的資產,管理規模超過360億元,其中80%以上的資產規模來自第三方委托、集合保險產品與企業年金。據悉國內5家養老保險公司之一的長江養老保險是其企業年金業務的對象。

      事實上,目前保險資產管理公司向著大資產管理公司發展,未來擴展空間和盈利空間非常大。但行業人士并不建議中小型的產壽險公司成立專門的資產管理公司。上述中型壽險公司相關人士指出,再保公司和規模較小的產壽險公司,其投資能力和資產規模尚未能做到多元化,可委托外部的投資管理公司進行投資。

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      6家中資香港資產管理公司

      南都記者從保監會公開系統統計獲悉,截至今年5月,保險資產管理公司在香港成立的香港資產管理公司共有6家,包括中國人壽富蘭克林、泰康香港、華泰香港、中國太保(香港)、平安香港、安邦香港等。除了2011年10月獲批的安邦香港注冊資金為2億元外,華泰、太保、國壽的注冊資金分別為1500萬、5000萬和6000萬元。經過兩次增資的泰康香港則由1500萬元增資至1.5億元。

      事實上,與內地保險資產公司相比,香港子公司可開展的業務范圍更廣,對于未來保險資金獲準進行海外投資而言,無疑是一大利好消息。

      以成立于2006年的平安香港資產為例,截至2011年12月,其資產管理規模達270億港元。作為中國平安(微博)集團旗下全資子公司,平安資產香港是中國平安海外投資管理業務的主要平臺。平安資產香港持有香港證監會(sfc )頒發的第4類、第5類和第9類牌照,獲準管理資產、提供證券及期貨的投資咨詢服務。平安資產香港目前可接受來自機構客戶、個人客戶的投資委托需求,同時亦管理在香港交易所上市的交易所買賣基金(e t f),以及公開募集的單位信托基金,旨在為投資者提供一系列香港/內地及人民幣相關的投資解決方案。

      相關人士表示,隨著新政策允許進行海外投資途徑,香港子公司作為公司海外投資平臺為實現資產的全球化配置創造了有利條件。與此同時,在國內的外資保險公司也將依賴大股東的優勢,有利于其他海外投資。

      南方都市報 梁小嬋

              

               

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