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    1. 業界資訊

      保險交易所爭奪:年底前決定效仿英式還是美式

      日期:2012-06-13

      大火擱置了保交所

      “上海推動籌備保交所,只能說是重啟。早在2010年,在上海市主管金融的副市長屠光紹的牽頭下,上海已經組織相關專家智囊團調研,希望在當年年底之前啟動籌備工作,但很不巧,后來因為種種意外未能如愿。”一位上海市金融辦內部人士透露。

      2010年5月,面對前來參加陸家嘴論壇的時任中國保監會主席吳定富,上海市委書記俞正聲、市長韓正提出,希望能夠建立保交所來推動上海國際金融建設。吳定富當即表示,保監會一定會大力支持該項工作。

      隨后,《上海保險業發展“十二五”規劃概要》提出,上海將創造條件設立“中國保險交易所”,促進保險資金支持公租房建設、參與上海國企國資改革。

      上海保交所的構想是:重大項目的財產保險、責任保險、團體類人身保險,保險公司之間、保險公司與再保險公司之間的重大再保險項目,都可以在這個平臺實現掛牌交易。保交所還有保單轉讓功能,長期壽險的保單持有人如因各種原因需要退出保險,又不愿意向保險公司退保,可以通過保單轉讓平臺向需要此項保單的人實行轉讓。

      然而,一切設想卻因為一場大火而落空。2010年11月15日,上海高樓大火事件發生,推動保交所被暫時擱置。2011年10月,“三會”調整,中國農業銀行原董事長項俊波履新保監會主席。今年年初,上海市政府再度把籌建保交所事宜提報保監會。

      正當上海因為種種原因耽擱之時,深圳表現卻非常積極。那么,在保交所的問題上是否會效仿證券交易所,出現“滬深分治”呢?

      滬深錯位競爭難實現

      “目前由國務院立項、保監會作為監管部門推進的只有上海保交所,各地保交所仍處于探索階段,短時間內還很難看出各地的差異。但在深圳再推一個保險交易所的可能性不大。”一位保險業界的知情人士告訴《中國經濟周刊》。

      除了上海、深圳,四川、北京也曾提出建立保交所的設想。北京甚至在2009年就注冊成立了保險交易所股份有限公司,希望側重發展再保險和保單貼現業務。深圳則希望能夠“起晚趕早”。深圳市保監局已將“繼續跟進保險交易所的研究推動工作”定為2012年的重點創新工作之一。

      據《中國經濟周刊》了解,深圳市保監局和深圳市金融辦已經草擬了設立前海保交所的設想,但保監會至今仍沒有給予明確的反饋態度。原因在于,很大程度上,前海保交所和上海保交所在交易內容上極為相似。

      按照設想,前海保交所將交易原保險、再保險、保單轉讓、保險證券化四類,先開展再保險交易業務,并尋找適合在交易所交易、有較大交易需求的產品進行交易,并逐步擴大交易范圍。這一表述和上海方面的表述如出一轍。

      一位保險業界的知情人士這樣告訴《中國經濟周刊》:“深滬錯位競爭設立保交所基本上很難實現。深圳方面想做交易原保險、再保險、保單轉讓、保險證券化四類業務都已經在上海方案中被提及并明確細化了。另一方面,深圳方面希望引入香港元素,以深港一體化的概念參與保險交易所建設謀求和上海錯位競爭,但具體怎么做還看不到清晰的思路。”

      除了規劃思路外,上海的保險總部有太平洋保險集團、太保人壽等30多家,發展保險總部經濟最明顯的優勢在市場和交易方面。相比之下,深圳要稍遜一籌,總部位于深圳的保險機構只有中國平安集團、生命人壽等10余家。外資保險公司為了拿到牌照幾乎都把上海作為總部所在地。

      英式還是美式

      根據已經透露的信息顯示,正在上海籌備的保交所將參照“時間優先、價格優先”的交易原則,然而究竟是效仿英國勞合社會員制的交易模式,還是類似證券交易所的掛牌交易模式,仍未明確。前者以原保及再保業務作為交易標的,后者以紐約巨災風險交易所為代表,涉及保險風險證券化。

      “歷史上,成立于1980年的紐約保險交易所曾打造美國版"勞合社",但開業7年后宣布解散。”一位保險業界的知情人士這樣告訴《中國經濟周刊》,“如果采用會員制可能有一定的問題。初期可能因為會員有限,而使得交易無法活躍,如果交易貧乏,那么保險交易所發現價值的功能就可能弱化,最終可能缺乏存在的必要性。”

      那么采用紐約巨災風險交易所進行保險風險證券化行不行?中央財經大學保險學院院長郝演蘇坦言,目前我國巨災風險證券化還處于理論論證階段,成立與此相關的保險交易所可能性不大。

      一位參與了上海保險交易所籌備工作的知情人士告訴《中國經濟周刊》:“目前,包括保監會和上海金融辦在內的相關部門正在評估兩種交易模式的利弊,有望在今年年底之前有一個較為明確的決定。”

      國外有哪些保險交易所?

      英國勞合社(lloyd"s)

      勞合社只是對其注冊會員提供服務,本身不接受保險業務,只為其成員提供交易場所。在勞合社市場,賣方(提供保險保障的承保人)與買方(代表客戶購買保險的經紀人)面對面洽談業務。勞合社承保的業務36%來自再保險,財產保險占23%,人員傷亡保險占20%,其他承保業務還包括海事險、能源險、汽車險、航空險以及各種復雜和特殊的風險。2007年,勞合社再保險(中國)有限公司獲準開業。

      紐約保險交易所

      紐約保險交易所成立于1980年,是一個非股份公司的保險人的社團組織。主要業務包括三類:一是各種類別的再保險業務;二是美國之外的各種直接業務;三是國內的直接業務(被紐約自由貿易區拒保的業務)。1987年,該所開始停止接受新業務和續保。

      紐約巨災風險交易所

      1997年成立,是一個專門通過網絡進行各種巨災風險交換、非傳統風險轉移工具等買賣的場所。紐約巨災風險交易所是一種基于計算機交易的風險交換系統,允許用戶交換他們的巨災風險暴露。因此,用戶能調整他們的風險分布形態,用來交易的有效風險可以在電子系統上“公告”,交易也能在電子系統中商議和完成。

      巨災風險交易所是保險期貨交易所(ifex)模式的代表,保險期貨交易所為財產及意外險債券一般針對颶風和地震等巨災提供保障,大多數壽險債券則是作為融資工具。

       來源:[ 中國經濟周刊 ]     

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